金融监管总局明令禁止保险机构八种行为

规范保险资金未上市企业重大股权投资行为

金融监管总局明令禁止保险机构八种行为

□　本报记者 李立娟

为规范保险资金未上市企业重大股权投资行为，推动保险资金服务社会民生、实体经济和国家战略，近日，国家金融监督管理总局发布《关于保险资金未上市企业重大股权投资有关事项的通知》（以下简称《通知》）。

《通知》在重大股权投资的概念、调整可投资行业范围、规范治理约束和内部管控、“新老划断”要求等方面进行了规范和明确。

国家金融监督管理总局有关司局负责人表示，金融监管总局将持续深化保险资金运用改革，完善监管政策，加强监督管理，推动保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度，精准高效服务新质生产力，促进保险业高质量发展。

弥补监管短板

《通知》所称重大股权投资，是指保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司（以下统称保险机构）以出资人名义投资并持有未上市企业股权，且按照企业会计准则的相关规定，保险机构及其关联方对该企业构成控制或共同控制的直接股权投资行为。

据了解，2010年以来，监管部门陆续发布《保险资金投资股权暂行办法》等规定，允许保险公司使用自有资金开展重大股权投资，行业范围包括保险类、非保险金融类，与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、现代农业等行业。目前，保险资金重大股权投资风险总体可控，在实现产业协同和资源共享、提升专业化经营能力等方面取得了积极成效。

“随着形势环境变化和行业发展，重大股权投资领域产生了一些新的矛盾和问题。”上述负责人表示，保险机构对新经济、新技术的股权融资支持力度有待提升，对被投资企业管理有待加强。《通知》进一步规范保险资金股权投资行为，引导保险公司做好“五篇大文章”，有助于防范资金运用风险。

“《通知》起草的原则在于服务高质量发展。推动保险资金服务社会民生、实体经济和国家战略，发挥长期资金和‘耐心资本’优势。”该负责人表示，根据保险业发展的新形势，着力解决股权投资面临的矛盾和问题，弥补监管制度短板。引导保险机构专注主业，引导行业明确长期发展定位与战略，审慎稳健开展与保险业相关的重大股权投资，促进投资与保险保障业务的协同发展。

“《通知》发布的意义在于降低保险机构对未上市企业重大股权投资的合规风险，引导保险资金投向国家支持的新兴产业，支持实体经济，防止保险机构盲目扩张，回归保险主业，保障行业稳定。”对外经济贸易大学保险学院教授王国军说。

王国军认为，《通知》的亮点在于清晰界定重大股权投资的概念和允许投资的行业范围；要求保险机构完善投资决策流程和管理制度；给予存量业务一定时间调整，避免对市场造成冲击。

扩大投资范围

“《通知》调整了保险资金重大股权投资的行业范围。”上述有关司局负责人表示。

记者注意到，《通知》在可投资行业范围中增加了与保险业务相关的“科技”“大数据产业”。

具体来说，《通知》明确，保险集团（控股）公司、保险公司开展重大股权投资，可以投资保险类企业、非保险类金融企业，与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、科技、大数据产业、现代农业等企业，符合监管规定的共享服务类企业，以及金融监管总局认可的其他企业。

据了解，中央经济工作会议强调要以科技创新引领现代化产业体系建设，中央金融工作会议指出金融要做好“五篇大文章”。近年来，党中央、国务院及相关部门先后出台了相关产业政策，金融监管总局印发了《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，此次《通知》优化了保险资金重大股权投资的行业范围，引导保险资金投资与保险业相关的战略产业和新兴行业，助力新质生产力发展。同时，保险机构要加强对股权投资的统筹管理，压实风险管理主体责任，不得以泛科技企业等名义规避监管要求，切实防范相关风险。

《通知》还列出保险机构开展重大股权投资，不得存在以下八种行为：未按照公司发展战略或者受控股股东操控开展重大股权投资；将被投资企业作为投资控股平台，违规投资与该企业主营业务无关的行业企业；实质上控制或共同控制被投资企业，但通过间接投资、分散投资等形式规避监管；向被投资企业提供借款或为该企业融资提供担保，金融监管总局另有规定的除外；通过被投资企业违规为保险机构关联方或关联方指定方提供融资，或者进行利益输送；被投资企业反向持有保险机构股权，或企业之间存在交叉持股；通过合同约定、协议安排等方式，与保险机构以外的投资人作为一致行动人共同开展重大股权投资，或者将股东权利委托保险机构以外的投资人行使；金融监管总局规定的其他禁止行为。

加强统筹管理

“《通知》体现了防范风险与支持发展并重的监管思路。”王国军说。

对保险公司加强未上市企业股权投资管理的具体安排，上述有关司局负责人表示，《通知》要求保险机构加强对被投资企业的统筹管理，建立健全股权投资决策流程与授权管理机制，加强内部控制管理，压实保险机构主体责任。

例如，《通知》要求保险机构应当明确发展战略和市场定位，提升投资管理能力，根据国家政策、监管要求审慎开展重大股权投资，加强对股权投资的统筹管理，防止无序扩张。

保险机构应当建立健全股权投资决策程序和授权机制，完善股权投资管理制度，明确各层级和相关岗位人员职责，规范关键业务环节操作流程，加强内部控制管理。

保险机构应当加强投后管理，依法依规对被投资企业经营规划、风险管理、内控合规和财务审计等工作进行指导、监督，严格管理被投资企业融资规模和杠杆率，定期监测流动性风险、法律合规风险和声誉风险。

保险机构应当加强关联交易管理，控制与被投资企业之间的关联交易数量和规模，在资金管理、业务运营、信息管理和人员管理等方面建立风险隔离和防火墙机制，防止相关风险向保险机构传递。

保险机构应当建立重大股权投资责任追究制度，相关高级管理人员和主要业务人员违反有关规定，未履行职责并造成损失的，应当依法依规追究其责任。

“为实现制度平稳过渡，实行‘新老划断’，新增股权投资按照《通知》执行。对于不符合本《通知》相关要求的存量业务，原则上设置五年过渡期，保险机构应制定业务整改计划，报监管后实施。”上述有关司局负责人表示。